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一位SEOer的求职辛酸路

来源:新华网 50465晚报

摘要:钛媒体编辑梳理一下国内P2P平台兜底模式,主要有三种,即担保模式、风险保证金模式、债券劣后基金模式。债权劣后基金正在被P2P平台借鉴,其优点是,提高坏账覆盖率,信息比较透明。 P2P平台数量正在爆发式增长。从2014年至2015年6月,新成立的平台多达942家,仅2014年全年就超800家,其中2014年全年的总成交量达2500亿,较2013年增长 250%。 根据中申网数据监测显示,刚刚过去的5月,P2P行业出现的问题平台数量为59家,问题包括提现困难、跑路、坏账、第三方担保倒闭等。某P2P平台CEO甚至放言: 现在行业的平均坏账率在8%左右,逾期率更是普遍超过20%以上,并非多数平台宣称的1%到3%的低坏账率。 同时P2P平台也即将进入第一轮第二轮集中兑付期,这对很多平台都是一个考验。 首先,之前由于粗放式发展,很多平台积累了大量风险,在高运营成本、高资金成本的双高压力下,平台资金流动性会大大减慢,随时可能爆发流动性枯竭的风险。目前大多数平台都比较同质化,一旦出现价格竞争,将会淘汰一大批平台。 其次,目前大多数平台都是以新的融资来掩盖坏账,本质上都是庞氏游戏,一旦平台融资额下降,不可避免会出现流动性问题。预计未来几年时间内,90%的平台会关门或者倒闭。 目前P2P平台处理坏账和逾期的手法普遍有三种: 用续期的方式解决流动性问题, 用各种形式的资产包资产处理坏账, 用关联人解决平台运营资金问题。 那么,注册资本和兜底有关系吗?很多P2P平台在B、C轮融资后,提高了注册资本,比如拍拍贷将注册资本提高到1亿元,麦子金服获得海通创新10亿元投资后,将注册资本提高到1亿800万元,豪豪的注册资本从侧面证明一家P2P平台的资金实力,但是,注册资本只能证明其作为信息中介的实力,信息中介没有义务为坏账兜底,如果发生巨额坏账,从法律层面来说,注册资本不会被用来垫付。 钛媒体曾推出专题讨论:P2P平台是否需要兜底?当下国人接受的投资教育水平普遍不高,这导致众多P2P平台对投资人进行刚性兑付,完全兜底(钛媒体作者有观点提出,中国式P2P的兜底逻辑:一个愿打,一个愿挨)。 钛媒体编辑梳理一下国内P2P平台兜底模式,主要有三种,即担保模式、风险保证金模式、债券劣后基金模式。这三种模式分别如何运转,分别有哪些风险? 担保模式 这是担保行业的保证金模式,在业内又被称作P2N,目前有614家平台属于P2N模式,总占比65.1%。 这类平台大多选择跟担保公司或小贷公司等非银行类金融机构合作,由担保公司针对平台项目提供担保,并向平台缴纳占项目总担保额度10%左右的保障金,作为风险保障金拨备。 P2N模式在资产端很轻,不需要厚重的业务支持,所以发展较快。如果一家P2N平台和体量较大的线下金融机构合作,很快就可以通过最低的成本实现平台交易量的规模化。 钛媒体记者此前接触过一些东南沿海的网贷平台,便是如此操作,他们往往在当地有一些线下背景,和本省的大型担保公司合作,美名其曰双重担保甚至多重担保。其弊端是:轻资产隐含的风险巨大,不少担保公司联合融资客户线上骗贷,而所谓的保障金担保方也只是转手人,最终出资的还是融资方。 而最终导致的结果是,一方面推高了融资方的融资成本,增加违约风险,另一方面让担保变得有名无实。一旦担保公司破产,多重担保都是浮云。 风险保证金模式 风险保障金又叫风险备用金,是目前P2P网贷平台最常采用的安全保障方式。 比较普遍的操作是:由平台首先设立一个风险保障金账户,拿出平台自身部分资金作为风险保证金的启动资金,每笔借款成功时,平台从收取的费用中提取出一定比例的资金,放入保障金账户中。风险保证金提取的比例一般会根据平台的坏账率而定,大概为1%-3%。 优点是:杠杆比例高,无需占用平台过多的流动资金,能有效降低运营成本。 问题在于:很多平台的风险保证金并不透明,而且提取比例较低,有一些只占代待收余额的1%,而通常情况下,银行的坏账率都在1%左右,所以,这1%的保证金很难覆盖P2P的坏账率,往往演变成了形式上的保障。 在担保模式和风险保证金模式下,现在平台很少能完全用自有资金覆盖流动性,继续扩张资产端时,资金链就会出问题。P2P平台风险保障金基本无法验证,额度大小及真实性都存疑,保障金的账目使用明细也无公示。 债权劣后基金 债权劣后基金模式,本质是用于保护自身平台投资者权益的保障基金,日前由短融网首先推出,今后可能被更多P2P平台借鉴。 短融网的债权劣后基金计划筹集1亿元,目前已募集5000万元,存放于交通银行的托管账户内,每出现一笔坏账,便从中提出相应的兑付金额,投资人可实时查询账户余额及交易明细,同时保证保障基金的存放比例不低于贷款余额的10%。 如何评定基金的余额?根据平台的待收以及逾期坏账情况来综合评定,让优质资产加充足的流动性备付来驱动平台发展,平台的现金流将最大限度的投入到流动性建设上去,确保基金的余额充足。 债权劣后基金有盈利点吗?以短融网为例,作为从事GPS车贷的平台,通过处置逾期的高息资产获得增值空间,让基金不至于处于完全闲置的状态,从而降低平台的运营成本。 债权劣后基金的优点是,提高坏账覆盖率,信息比较透明。 短融网的债权劣后基金存放在交通银行,投资人可以通过短融网网站联系工作人员,获得交通银行账户密码,登录交行网银页面,输入银行账号、密码,查看实时的基金余额。投资人只能查询余额,不能操作账户,比如转账,等等。 当然,债券劣后模式也存在硬伤。目前还没有更好的公开查询基金余额的方式,每位投资人获得账户密码查看余额之后,短融网都要重新登录交通银行网银,修改密码。 632 433 678 916 273 194 977 301 828 588 175 985 684 314 96 128 262 13 941 461 501 231 963 970 447 906 178 671 443 757 832 547 366 299 177 380 369 657 933 623 783 926 147 324 655 918 677 466 234 351

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